Os dividendos sempre foram um atrativo no mercado de capitais, fornecendo um fluxo constante de renda aos investidores. No artigo "Estratégias de Investimento no Mercado de Capitais: Métricas para uma Carteira de Investimentos com Foco em Dividendos", os autores analisam quatro renomados investidores – Luiz Barsi, Décio Bazin, Joel Greenblatt e Benjamin Graham – e suas estratégias para construir uma carteira focada em dividendos. Aqui, exploramos essas estratégias com mais detalhes e mostramos como você pode aplicá-las na prática.
Dividendos são parte dos lucros de uma empresa distribuídos aos acionistas. Eles são uma forma de retorno regular sobre o investimento, além da valorização das ações. Investir em empresas que pagam dividendos consistentemente oferece várias vantagens, como:
Luiz Barsi: O Método BESST Luiz Barsi é um dos maiores investidores individuais da Bolsa de Valores brasileira e defensor do investimento em dividendos de longo prazo. Seu método BESST se concentra em setores essenciais para a sociedade: bancos, energia elétrica, saneamento, seguridade e telecomunicações.
A filosofia de Barsi destaca que esses setores oferecem serviços essenciais, garantindo demanda constante e previsível. Ao investir nesses setores, o foco está em:
Décio Bazin: Dividend Yield Décio Bazin focava em empresas que ofereciam altos dividendos consistentes. Ele acreditava que a rentabilidade dos dividendos era uma métrica fundamental para a escolha de ações. Seu método envolve:
Joel Greenblatt: Fórmula Mágica Greenblatt criou a "Fórmula Mágica", uma abordagem simples para identificar empresas subvalorizadas com alto potencial de crescimento. Sua estratégia consiste em classificar as empresas com base em dois critérios:
O processo de Greenblatt envolve:
Benjamin Graham: O Pai do Value Investing Graham é o criador da filosofia de "value investing", que se concentra em comprar ações subvalorizadas em relação ao seu valor intrínseco. Sua estratégia envolve:
O estudo do artigo cria uma carteira teórica com base nas estratégias desses quatro investidores e usa o Índice de Dividendos (IDIV) da B3 para avaliar o desempenho. A carteira resultante superou o IDIV em 2,36 pontos percentuais durante o primeiro quadrimestre de 2023, evidenciando a eficácia das abordagens.
A escolha das empresas envolveu:
A diversificação foi uma das chaves do sucesso da carteira. Ao distribuir o capital entre diferentes setores e aplicar critérios de seleção rigorosos, a estratégia protegeu o portfólio contra flutuações severas no mercado.
Cada uma das abordagens discutidas no artigo tem seus méritos e pode ser aplicada dependendo do perfil do investidor. A estratégia de Barsi é ideal para quem busca segurança e previsibilidade, enquanto Greenblatt oferece uma abordagem mais agressiva para capturar oportunidades de crescimento. Graham e Bazin, por outro lado, trazem métodos sólidos que combinam avaliação fundamentalista com foco em dividendos.
Investir com foco em dividendos não é apenas uma forma de gerar renda, mas também uma maneira de manter um portfólio robusto e protegido contra a volatilidade do mercado. Como demonstrado no estudo, combinar as filosofias de grandes investidores pode resultar em uma carteira bem-sucedida, capaz de superar o mercado de forma consistente.
